por Konuco | Nov 8, 2023 | Educación
Hace unos meses, un informe de JP Morgan preocupó a los inversionistas al señalar que el mercado accionario colombiano podría ser excluido del índice MSCI de mercados emergentes y degradado a mercado frontera.
En el informe más reciente de Banca & Economía de Asobancaria, se explica claramente qué significa el término ‘mercado frontera’ y cuáles serían las implicaciones para Colombia si su mercado de capitales fuera reclasificado en esta categoría.
Concepto de mercado frontera:
Asobancaria explica que el término ‘mercado frontera’ fue empleado por primera vez por la economista india Farida Khambata para describir un conjunto de naciones cuyo nivel de desarrollo era bajo, pero que compartían características similares, suficientes para potencialmente ser consideradas economías emergentes en caso de continuar avanzando de manera óptima. Actualmente, se utiliza esta expresión para referirse a países cuya base de crecimiento son los bajos costos laborales y la abundancia de recursos naturales.
Desde la perspectiva económica, un país se considera mercado frontera si su economía es significativamente inestable, el acceso a los mercados es restringido, posee bajos niveles de liquidez y sufre grandes fluctuaciones monetarias. Esta clasificación es la más baja de las tres posibles que realiza el índice MSCI para los mercados de capitales de varios países en todo el mundo, teniendo en cuenta su tamaño y desarrollo.
Mercado de capitales colombiano
El informe elaborado por el gremio de los bancos señala que desde 2013 ha habido un declive importante en el mercado de capitales colombiano. «“La evolución de la capitalización bursátil y el número de empresas listadas es un claro reflejo de esta realidad. Al corte de 2022, en Colombia la capitalización bursátil alcanzó 22,7% del PIB mientras que en el 2012 bordeaba el 70,7%. Por su parte, el número de empresas listadas en bolsa en 2013 era de 72 mientras que en agosto 2023 solo habían 63», según el informe.
La Asociación indica que la baja profundidad del mercado ha generado una menor liquidez, lo que a su vez ha reducido el interés de los inversionistas por participar en él. “Contar con pocos inversionistas implica que sea poco atractivo para nuevos emisores. Esta situación es el reflejo de un bajo nivel de desarrollo que impone la necesidad de realizar esfuerzos más concretos en materia de educación financiera”, dice el Banca & Economía.
Implicaciones de una reclasificación como mercado frontera:
Según Asobancaria, la reclasificación hacia un nivel inferior conlleva una disminución en el índice MSCI; sin embargo, los efectos a corto plazo sobre los precios tienden a disiparse en el período de un año. De hecho, se observa que la rentabilidad total promedio de los activos disminuye en un 9,2% entre los dos días posteriores al anuncio de la reclasificación y los dos días previos a su entrada en vigor debido a las presiones de venta.
“En cuanto a las consecuencias que tiene para un país ser catalogado como mercado frontera y los riesgos que conlleva invertir en él, Oey, P. (2014)21 concluye que estos tienen características favorables de inversión y ofrecen el potencial de tener mayores retornos en el mediano plazo. Por esta razón, son muy atractivos para los inversores con una tolerancia al riesgo un poco mayor a la media, pues la exposición al invertir allí es significativa ya que son mercados que tienden a ser bastante ilíquidos. A pesar de que los mercados frontera representan un segmento pequeño del universo de inversión global, varios estudios concluyen que el interés en estos mercados ha ido aumentando a medida que los inversores buscan mejores oportunidades de crecimiento y nuevas formas de diversificar sus carteras”, señala.
Además, se detalla que en el caso de Colombia, una reclasificación como mercado frontera podría tener una serie de efectos, según estimaciones de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), que incluyen: ser asociado con países que tienen malas calificaciones en riesgo de crédito, un mayor default spread y una mayor prima de riesgo, lo que podría llevar a la salida de inversionistas; la atracción de flujos de inversión con apetito de riesgo y la salida de flujos de capital extranjero, lo que podría generar una desvalorización en el ahorro pensional, una caída en la confianza de consumidores y empresarios, así como un contagio a la deuda pública.
El gremio concluye que Colombia tiene hasta marzo de 2024 para cumplir con los requisitos de liquidez establecidos para mantener su estatus como mercado emergente.
por Konuco | Nov 3, 2023 | Educación
El vicepresidente de Asobancaria, Alejandro Vera, en su última columna para La República, destacó que se espera que este año la economía colombiana termine el año en una cifra cercana al 1,5% real. Además, dio a conocer algunas previsiones sobre el comportamiento de la cartera crediticia y las tasas de interés del Banco de la República.
«En materia crediticia, la dinámica no es la excepción. Nuestras proyecciones más actualizadas confirman que el crédito se contraería a un 5,5% real anual al cierre de 2023. Esto estaría explicado por una caída del crédito de consumo del 10% real y del crédito empresarial y de vivienda cercana al 3% real. Entre las razones para este desempeño aparecen, además de la desaceleración económica, las elevadas tasas de interés, luego de que el Banco de la República (BR) las subiera para contener la inflación, el necesario ajuste del consumo, que venía creciendo por encima de sus niveles potenciales y donde era necesario apretar las políticas de otorgamiento de crédito, y algunos desajustes en políticas sectoriales», expresó.
Sin embargo, para 2024 prevé un mejor comportamiento de este indicador: «Con las cifras más recientes hemos estimado que la cartera de crédito se expandiría en un 2,3% real el año entrante. La cartera de consumo se recuperaría hasta niveles cercanos al 3,4% real, en parte por un efecto estadístico a favor, la cartera empresarial crecería cerca de un 2% real y la de vivienda a un 1,5% real».
Resaltó que la recuperación económica y menores tasas de interés serían los grandes impulsores del crédito el año entrante en el país. Indicó que el Banco de la República podría bajar su tasa de interés de referencia hasta 400 puntos básicos si la inflación lo permite.
“No obstante, si bien volveríamos a crecer, estas cifras son bajas si lo que se quiere es lograr que la economía vuelva a estar cerca de su potencial y se avance en la inclusión crediticia de la economía popular. Para que el crédito crezca más se requiere de una buena articulación entre el sector público y privado. Por un lado, el sector privado y financiero deberá mantener la apertura ya mostrada para financiar nuevos proyectos en materia de transición energética, apoyo a comunidades y pymes, sin olvidar todo lo que ya está en funcionamiento. Y, por otro lado, el sector público deberá enfocarse en: reducir la incertidumbre para que llegue nueva inversión, no olvidar que el año entrante tendremos menores niveles de ocupación laboral, una vez terminen los empleos temporales que dejó la época electoral, lo que afectará el crédito a los hogares y esto deberá enfrentarse con política pública focalizada, y profundizar los instrumentos que pueden ayudar a irrigar más crédito disminuyendo los riesgos de impago. En este último caso, 2024 debe ser el año para acelerar el redescuento, para pymes y el sector agropecuario, y llegar con garantías crediticias a más sectores y empresas”, argumentó Vera.
por Konuco | Nov 2, 2023 | Educación
En el marco del 16° Congreso de Prevención del Fraude y Ciberseguridad, el presidente de la Asociación Bancaria y de Entidades Financieras de Colombia (Asobancaria), Jonathan Malagón, destacó que en el país hay cinco entidades dedicadas a la ciberseguridad nacional.
“Nosotros tenemos cinco organizaciones de la ciberseguridad. Aquí, en Colombia, existe un ecosistema y ese es un ecosistema colaborativo, es un ecosistema público-privado y es un ecosistema, digamos, que difícilmente lo encuentra uno en otros países. Cinco organizaciones y uno dice no, duplicidad, ineficiencia. No. Cinco organizaciones que además operan coordinadamente. Dos son de naturaleza pública, son del Estado. Tenemos el COLCERT y tenemos además el CSIRT del gobierno; tenemos otras dos que son de la fuerza pública, tenemos el C4 de la policía y tenemos el CCOC que es de las fuerzas militares, y tenemos, aparte, nuestro CSIRT financiero, doctora Mónica, el CSIRT financiero de Asobancaria”, destacó el líder gremial.
Malagón resaltó que solo tres países de América Latina cuentan con un Centro de Respuesta a Incidentes de Seguridad Informática (CSIRT) gubernamental y uno especializado en el sector financiero (CSIRT financiero), que son Colombia, Brasil y México.
“Hemos tenido la capacidad de construir un ecosistema, cinco entidades que trabajan y no solamente colaboran entre sí, sino que colaboran con sus pares mundiales. Es impresionante lo que hacen estas entidades no solamente en la detección de los incidentes y la gestión de los mismos, sino también en la prevención, y este es un trabajo ininterrumpido, 7/24. Hemos logrado, desde el punto de vista de alianzas, avanzar”, concluyó.
por Konuco | Nov 2, 2023 | Educación
A través de un video, la candidata a la gobernación por Cundinamarca, Nancy Patricia Gutiérrez, anunció oficialmente su aceptación de la curul en la asamblea. En una carta dirigida a la Registraduría, comunicó su compromiso y su decisión de asumir el cargo.
Durante los comicios del 29 de octubre, la candidata obtuvo una votación de 135,049 votos, situándose en el segundo lugar después de Jorge Emilio Rey Ángel, el actual gobernador electo de Cundinamarca.
En sus declaraciones, Nancy Patricia Gutiérrez reafirmó su compromiso con una «oposición consciente» y expresó su intención de trabajar incansablemente en beneficio de la comunidad. Asimismo, anunció su determinación de perseguir el desafío de la gobernación en las próximas elecciones de 2026.
Con su destacada actuación en las elecciones, Nancy Patricia Gutiérrez se aseguró el segundo puesto en las votaciones para la gobernación de Cundinamarca, obteniendo una de las votaciones más altas entre los candidatos. Su aceptación de la curul deja disponibles 15 lugares para ser ocupados por otros representantes en la asamblea.
La trayectoria política de la abogada Nancy Patricia Gutiérrez ha sido notable, desde su experiencia como senadora hasta su rol como secretaria de medio ambiente del departamento de Cundinamarca. Su dedicación y experiencia la han convertido en una figura influyente en la política local, siendo una voz comprometida con el desarrollo sostenible y el bienestar de la comunidad.
Con su participación confirmada en la asamblea, los ciudadanos de Cundinamarca esperan conocer cómo se conformará finalmente el órgano legislativo. La presencia de Nancy Patricia Gutiérrez promete aportar conocimiento, experiencia y liderazgo en beneficio de la población cundinamarquesa.
por Konuco | Nov 1, 2023 | Educación
Recientemente, el presidente de Asobancaria, Jonathan Malagón, destacó que los colombianos disponen de un sistema financiero seguro, cercano y eficiente. Hizo hincapié en que el sector resuelve la mayoría de los incidentes cibernéticos financieros de manera ágil, en cuestión de horas.
Malagón expresó: «Hemos avanzado en varios aspectos. Por ejemplo, en la actualidad, el 93%, lo que representa la gran mayoría, de los incidentes cibernéticos en Colombia se resuelven en menos de 24 horas».
El líder gremial mencionó que incluso una empresa tecnológica gigante como Facebook, en promedio, tarda 36 horas en resolver este tipo de incidentes. Añadió: «Nosotros, en promedio, nos demoramos menos de 20 horas, mientras que Facebook se toma 36 horas. Claro, deberíamos contestar super rápido, pero el 93% de los casos aquí, en Colombia, se resuelven en menos de un día, de manera favorable para el cliente en menos de un día. Tenemos tiempos de respuesta por los que podemos levantar la cara y nos comparamos con los mejores estándares del mundo, sin ningún tipo de complejo».
Agregó que “tenemos un sistema financiero que en materia de experiencia tiene unos tiempos de respuesta de talla mundial, pero todavía siguen existiendo dudas y siguen existiendo preocupaciones en los usuarios que desembocan en cancelaciones”.
Malagón concluyó que Colombia cuenta con un sistema financiero que está muy atento tanto a los aspectos físicos como a la ciberseguridad.
